上市公司内幕交易日渐猖獗 高管频频涉案

　　并购重组停牌，调查组立马入驻

　　记者 黄文成

　　

 

　　随着我国证券市场全流通时代的到来，上市公司并购重组日趋活跃，内幕交易也颇有愈演愈烈之势，并已成为稽查执法的重点打击对象。湖南证监局有关负责人日前透露，该局正全力推进内幕交易综合防控体系建设，希望“为市场立正气，为投资者立信心”。

　　■记者 黄文成

　　内幕交易日渐猖獗

　　近年来我国资本市场内幕交易案呈高发态势，并出现了不少新特点。比如，交易主体已从传统的公司管理人员，逐渐向上市公司实际控制人、证券从业人员乃至政府公务人员扩散;大量借助亲友甚至是不相关账户从事内幕交易的行为在增加，在特定利益共同体内交换内幕信息的新型交易行为也已出现;并购重组已成为内幕交易的“重灾区”，最近两年中国证监会查处的内幕交易案中，近一半涉及并购重组。

　　湖南证监局上述负责人透露，产生内幕交易的主要原因是利益驱动，违规成本低也是导致内幕交易案件频发的重要原因。而且，法律意识淡薄使得内幕交易参与者既有恶意违规，也有不少是无知违规。“再就是市场化程度不高而产生过多的审批环节，导致内幕信息保密困难。”

　　证监部门“零容忍”

　　作为中国资本市场重要组成部分的湖南地区，在内幕交易的治理上采取了不少有力措施。

　　目前，湖南已出台《湖南省依法打击和防控资本市场内幕交易的实施意见》，成立了由省领导任组长，省委宣传部、湖南证监局、省公安厅、省金融办、省监察厅、省预防腐败局等7部门组成的打防内幕交易领导小组，通过定期召开联席会议、专题研讨、编发工作专报等形式，建立和完善了工作机制。

　　湖南证监局与媒体合作，以各种形式深入开展法制宣传培训和案例警示教育。引导投资者理性投资、价值投资，不要盲目投机，远离内幕交易。

　　针对内幕交易集中发生在上市公司并购重组等重大事项实施过程中的特点，湖南证监局加大了对并购重组公司的检查和调查力度，精准打击内幕交易行为。开展对并购重组公司的常态化现场检查，在公司股票停牌后第一时间进驻公司，核查内幕信息知情人登记情况，并检查高管人员及重要岗位人员电脑交易记录。

　　此外，该局还制定了内幕信息知情人登记制度，严格工作流程和工作纪律，要求监管人员非因工作需要不得知悉内幕信息，禁止私下打听、泄露内幕信息等。

　　观察

　　上市公司高管频频涉案

　　近年来，公司高管、控股股东、国资部门、地方政府出现内幕交易案件，明显高于其他部门及个人。如“黄光裕案”、“中山公用案”、“高淳陶瓷案”等一批大案要案都暴露出领导干部内幕交易问题。

　　对此，湖南证监局相关负责人进行了分析。他表示，上市公司内幕信息从产生到最后公开要经历许多环节，在初步意向酝酿阶段、前期准备阶段、提交讨论阶段、形成草案阶段都有可能导致内幕信息的泄露，产生内幕交易。